Demonstrações Contábeis, Impostos e Fluxo de Caixa

Demonstrações Contábeis, Impostos e Fluxo de Caixa

Ross Cap 02

Marcelo S. Perlin

EA-UFRGS

24/05/2023

Visão geral da aula

Demonstrativos Financeiros - O balanço patrimonial - A demonstração de resultados

  • Impostos
  • Fluxos de caixa

Balanço Patrimonial (BP)

O balanço patrimonial é uma fotografia dos ativos e obrigações em determinado momento.

Características:

  • Ativos (ou contas) do BP são listados em ordem decrescente de sua liquidez
  • Identidade do balanço patrimonial (resultado do método de partidas dobradas):

\[ AtivoTotal = Obrigações + CapitaldosSócios \]

Capital Circulante Líquido e liquidez

O CCL mede a capacidade da empresa, no curto prazo, de pagar suas contas.

\[ CCL = AtivoCirculante – PassivoCirculante \]

  • Positivo quando o caixa a ser recebido nos próximos 12 meses excede ao caixa que deverá ser pago nesse período

  • Geralmente é positivo em empresas com boa saúde financeira Liquidez

  • Possibilidade de rápida conversão em caixa, sem perda significativa de valor

  • Empresas com liquidez têm menor probabilidade de enfrentar problemas financeiros

  • Um alto CCL, porém, pode indicar um superinvestimento da empresa em recursos ociosos

O balanço patrimonial

Extraído de Ross et al. (2022), página 25

Valor de mercado vs. Valor contábil

O balanço patrimonial informa o valor contábil dos ativos, das obrigações e do capital próprio.

  • Valor de mercado é o preço pelo qual ativos, obrigações e capital próprio podem efetivamente ser vendidos.
  • Valor de mercado e valor contábil, com frequência, diferem muito. Por que?
  • Qual dos dois valores é mais importante para o processo decisório?

Exemplo 2.2 A Cia Klingon

Extraído de Ross et al. (2022), página 29

A demonstração de resultados (DRE)

O DRE é um vídeo das operações da empresa num período específico de tempo.

  • Geralmente são apresentadas as receitas e então deduzidas as despesas associadas aos produtos ou serviços e as despesas do período.

  • A DRE obedece ao regime de competência (e não regime de caixa).

O regime de competência

Sob o método de competência, os efeitos financeiros das transações e eventos são reconhecidos nos períodos nos quais ocorrem, independentemente de terem sido recebidos ou pagos. (Ross et al. 2022)

Princípio da Realização das Receitas

Uma receita é reconhecida nos livros da empresa quando os produtos ou serviços são transferidos ao cliente.

Princípio do Confronto das Despesas com as Receitas e com os Períodos Contábeis

todas as despesas associáveis a um produto ou serviço são com eles confrontadas; os consumos de ativos (atuais ou futuros) que não puderam ser associados à receita do período nem às dos períodos futuros, devem ser descarregados como despesa do período em que ocorrerem.

DRE da Brasil S/A

Extraído de Ross et al. (2022), página 30

Como a Monark ganha dinheiro?

Demonstrativo de Resultados - BICICLETAS MONARK S.A. | 2022
Valores em Milhares
CD_CONTA DS_CONTA VALOR
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços R$ 18.515
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -R$ 13.843
3.03 Resultado Bruto R$ 4.672
3.04 Despesas/Receitas Operacionais R$ 5.792
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos R$ 10.464
3.06 Resultado Financeiro R$ 21.899
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro R$ 32.363
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -R$ 6.114
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas R$ 26.249
3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas R$ 0
3.11 Lucro/Prejuízo do Período R$ 26.249
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) R$ 0

Impostos

Sobre impostos (e outras certezas)

A única coisa certa quanto a tributos é que eles sempre irão existir e sempre estarão mudando

Alíquota marginal vs. alíquota média

  • Alíquota tributária marginal: a percentagem de impostos paga sobre o próximo real faturado

  • Alíquota tributária média: a conta de tributos dividida pelo lucro tributável

IR em USA

Extraído de Ross et al. (2022), página 34

IR no Brasil

Fabricado pelo autor

Exemplo: Alíquota marginal X Alíquota média

Suponha que sua empresa tenha um lucro tributável de R$ 1 milhão

  • Qual é o IR e CSLL devido?

  • Qual é a alíquota média?

  • Qual é a alíquota marginal?

  • Se você está avaliando um projeto que vai aumentar o lucro tributável em mais de R$1 milhão, qual é a alíquota tributária que você deveria utilizar em sua análise?

Cálculo IR

LL: R$ 1.000.000

24,00% de R$ 240.000: R$ 57.600

34,00% de R$ 760.000: R$ 258.400,00

Total de IR: R$ 316.000

O conceito de Fluxo de Caixa

O fluxo de caixa é uma das informações mais importantes que um gestor financeiro pode obter a partir das demonstrações contábeis.

Extraído de Ross et al. (2022), página 41

Um exercício sobre fluxo de caixa

Contas circulantes

2009: AC = 4.400; PC = 1.500

2008: PC = 3.500; PC = 1.200

Ativo Imobilizado e Depreciação

2009: Imobilizado = 3.400;

2008: Imobilizado = 3.100

Despesas de depreciação = 400

Passivo Não Circulante e PL (Lucros Retidos não informados)

2009: PNC = 4.000; Capital e reservas = 400

2008: PNC = 3.950; Capital e reservas = 400

Demonstração de Resultados do Exercício

LAJIR = 2.000; IR = 300

Despesas de juros = 350; Dividendos = 500

Resposta Exercício

Com base nas informações anteriores, calcule o FCA

FCO = $2.000 + $400 – $300 = $2,100

Gastos de capital = $ 3.400 – $3.100 + $400 = $700

Variação no CCL = ($4.400 – $1.500) – ($3.500 – $1.200) = $600

FCA = $2,100 – $700 - $600 = $800

FC para os Credores = $350 – ($4.000 – $3.950) = $300

FC para os Acionistas = $500

FCA = $300 + $500 = $800

Referências

Material de aula de Administração Financeira - EA/UFRGS

Ross, Stephen, Randolph Westerfield, Bradford Jordan, et al. 2022. Fundamentos de Administração Financeira. Bookman Editora.